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金浦鈦業6連板,行業景氣度上行,關注三大投資主線!
2020-11-18 16:37:27來源:斗牛財經
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11月18日,四大指數高開,原本以為是要打破“漲1跌4”的局面,但剛高興沒有15分鐘,三大指數就在創業板的帶領下齊刷刷跳水,只剩上證指數一直頑強抵抗到收盤。

不過我們發現近期化工板塊的熱度持續不減,不管大盤漲跌與否,11月份以來,穩穩增長8.23%。今日走勢依舊活躍,截至收盤,新股會通漲幅達373.5%;硅寶科技、七彩化學、東來技術、陽谷華泰等漲幅超10%;金浦鈦業、豐元股份、西隴科學、泛亞微透、新安股份等漲停,值得一提的是,金浦鈦業已經連續六日漲停,累計漲幅達76.7%。

化工行業產品價格普漲,景氣度上行

中信證券表示,在供需兩端共同推動下,化工眾多子行業價格普漲。

需求端,今年Q2之后國內疫情防控逐步趨穩,多數行業復工復產穩步推進,前三季度國內GDP累計增速同比轉正,主要化工產品下游國內需求逐步復蘇。海外疫情的再次爆發導致部分海外市場供給不足,出現訂單向國內轉移的情況,進一步拉動國內化工產品出口需求。

供應端,今年疫情對化工行業供需兩端均產生沖擊,但疫情高峰時期對需求短期影響更大掩蓋了供給下降,當前需求復蘇后供應相對短缺的效應凸顯,化工眾多子行業價格較低位時期大幅上漲,包括PVC、純堿,化纖,MDI,有機硅等產品價格短期漲幅也達20%-50%。

其中,根據生意社監測的數據顯示(電石法SG5出廠均價),11月17日國內PVC主流均價7832.5元/噸,較前一日上漲2.05%,較月初上漲10.43%,環比上漲12.29%,與去年同期相比上漲16.17%。

據百川資訊,有機硅DMC市場價格從7月底的16000元/噸一路攀升至11月12日的24000元/噸,增幅高達50%,創近兩年來新高。

國信證券指出,當前處于被動去庫存階段,化工行業有望迎來量價齊升,進入景氣上行階段。

上半年因為疫情和油價的雙重沖擊,國內外需求低迷導致產業鏈庫存處于較高水平,企業紛紛降低開工率,主動降低庫存水平。經過三季度的強勢修復,化工行業上市公司的整體盈利狀況基本恢復到去年同期水平,同時重點跟蹤的大多數化工品的庫存水平也有明顯的降低。隨著國內外需求的進一步好轉,以及部分行業海外訂單明顯回流,產業鏈主動增加庫存的意愿明顯加強,近期不少化工品價格連續上漲,行業有望迎來量價齊升,進入景氣上行階段。

周期上行,該機構建議布局三大主線

主線一:聚焦周期品龍頭,漲價和擴產并行。基于龍頭擴產、庫存周期逆轉、海外需求回暖三大邏輯,看好擴產幅度較大的龍頭企業:恒力石化(民營大煉化)、寶豐能源(內蒙煤制烯烴項目啟動)、華魯恒升(新建荊州煤化工基地)、華峰氨綸(氨綸擴產)、揚農化工(農用菊酯擴產)、蘇博特(減水劑擴產)。另外,看好當前庫存低位漲價有望持續的子行業:鈦白粉(龍蟒佰利)、MDI(萬華化學)、磷化工(新洋豐)和滌綸粘膠(新鳳鳴、三友化工)。

主線二:政策落地確定性需求釋放。化工下游掘金很大程度上受益于政策落地帶來的行業需求爆發,相關賽道龍頭將享受超額收益。當前看國六標準落地、可降解塑料滲透加速、風電光伏政策超預期和危化品運輸行業政策趨嚴確定性最強。我們重點推薦:國瓷材料(陶瓷龍頭)、奧福環保(蜂窩陶瓷)、萬潤股份(分子篩)、金發科技(改性塑料)、回天新材(光伏用膠)和密爾克衛(危化品運輸)。

主線三:關注科技產業鏈核心材料國產替代。十四五規劃再次強調核心新材料國產替代,我們看好行業空間大、增速快和技術替代可期的5G、半導體和鋰電池相關新材料。重點推薦:昊華科技(電子特氣)、道明光學(PC/PMMA復合板)、松井股份(電子涂料)、鼎龍股份(拋光材料)、聯瑞新材(硅微粉)。

風險提示:投資有風險,入市需謹慎,文中所提板塊、個股均只作為邏輯分析與技術交流之用,不作為操作建議,據此操作風險自擔!

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