首頁 > 保險 > 內容
壽險保費增速疲弱 機構尋覓保險股左側布局機會
2020-11-17 13:27:04來源:中國證券報-中證網
分享到:

    沉寂數日后,保險股在周一集體走高。截至16日收盤,Wind保險指數漲幅超過3%,在24個二級行業中位居第二。

  分析人士認為,五大險企前10月合計實現2.19萬億元保費,同比增長5.16%。財務性股權投資新政落地,將助推行業投資能力優化,中長期看,抓住好的股權投資機會,將有望為公司帶來更高投資回報。

  壽險保費增速疲弱

  日前,A股五大險企前10月保費悉數出爐。五大險企前10月合計實現2.19萬億元保費,同比增長5.16%,較前9月的5.80%有所放緩。

  前10月保費增速放緩,意味著險企10月保費增長低迷,業內人士認為,這主要緣于“開門紅”提前準備和車險綜改。

  數據顯示,中國人壽中國平安中國人保中國太保新華保險前10月保費分別為5659億元、6788億元、4851億元、3186億元、1452億元;同比分別增長8.74%、1.54%、2.85%、3.81%、22.65%。

  壽險方面,10月單月,中國人壽、平安壽險、太保壽險、人保壽險、新華保險分別實現保費223億元、292億元、108億元、37億元、108億元,合計保費收入同比下降1.7%。具體來看,除新華保險(+3.5%)和人保壽險(+2.5%)外,中國人壽(-4.7%)、平安人壽(-1.1%)、太保壽險(-5.7%)均同比下滑。

  開源證券分析師高超說:“十一假期是新冠肺炎疫情發生后的第一個可以外出旅游的假日,業務推動受影響;疊加上市險企2021年‘開門紅’啟動時間較2020年明顯提前,各家險企提早備戰,造成10月壽險保費收入同比增速放緩。”

  國泰君安證券非銀團隊表示,上市險企策略分化,新華保險和中國人保當前仍以沖刺全面業績為目標,單月保費實現正增長,而中國人壽和中國太保10月整月以“開門紅”為主基調,單月保費負增長幅度較大。

  財險保費受拖累

  財險方面,10月單月,人保產險、平安產險、太保產險分別實現262億元、212億元、104億元保費,同比分別下滑11.27%、下滑4.2%、增長5.7%。國君非銀團隊認為,保費下滑主要有兩大原因:一是綜改落地“滿月”,老客戶車均保費下降對保險公司保費增速造成負面影響;二是高風險信用險業務出清的影響仍在延續,人保財險單月信用險增速為-97.5%,拖累整體非車險增長。

  9月19日,《關于實施車險綜合改革的指導意見》開始施行。這意味著,10月是車險綜改施行以來第一個完整的自然月。一直以來,車險都是財險領域的重頭業務,對財險保費收入的影響舉足輕重。從已公布的數據來看,人保財險10月單月車險保費為194.17億元,同比下滑7.15%;平安產險10月車險保費151.57億元,同比下滑4.26%。

  平安產險董事長兼CEO孫建平認為,車險綜合改革已進入“深水區”,行業肯定會面臨一段時間的“陣痛”,短期內車險保費增速可能下滑甚至出現負增長。海通證券分析師孫婷強調,車險綜合改革促進市場優勝劣汰,預計中長期行業集中度將進一步提升,利好龍頭企業。

  左側布局時機

  雖然部分險企單月保費增速放緩,但整體來看保費仍處于上升趨勢,從負債端改善險企基本面;投資端方面,險企尤其是龍頭險企也迎來利好。

  《關于保險資金財務性股權投資有關事項的通知》近日發布,中信建投非銀金融研究團隊分析,《通知》取消了險資財務性股權投資的行業限制,進一步增加資金運用的靈活性,適度增加股權投資有助于險資拉長投資久期、滿足不同行業資產配置需求并分散投資風險。

  “在中國中長期面臨低利率環境的背景下,保險資金作為資本市場的長期機構投資者,可以發揮長線資金的優勢參與股權投資市場,把握符合中國經濟高質量發展的產業投資機會,這有利于提升保險資金的中長期投資收益。放開保險資金財務性股權投資行業限制,進一步拓展了公司股權投資的選擇空間,未來公司將擁有更多的投資自主權,行業配置也將更加多元化。中長期來看,抓住好的股權投資機會將有望為公司帶來更高的投資回報。”某大型保險資產公司相關負責人表示。

  中信建投非銀金融研究團隊認為,保險板塊左側布局時機已開啟,建議積極把握四季度至明年一季度的絕對收益機會。險企積極備戰“開門紅”,市場持樂觀態度疊加2020年低基數,明年一季度新業務價值(NBV)有望實現超兩位數正增長,對“開門紅”業績的良好預期將成為保險股估值提升的重要推動因素。10年期國債收益率回升至3.2%,四季度預售現金流高增,把握利率窗口進行配置有益于投資收益率表現。臨近年底,市場有望出現估值切換行情,保險板塊估值處于相對低位,未來上攻空間較充足。


中方信富公眾號
更多資訊關注
中方信富公眾號
山东11走势图一定牛 河北十一选五每天走势图 河北燕赵风采排列七 七星体育nba直播tv 江苏11选五中奖规则表 欢乐全民麻将安装 香港资料大全 正版资料 大圣捕鱼下载免费下载 kk麻将下载安装 湖北快3开奖软件 安徽快3规则 四川麻将带幺九图片 上海时时乐可以追号 青海体彩11选5分布 河北麻将怎么打赢钱 三中三免费公开期期中 717游戏大厅千炮捕鱼