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機構預判歲末年初A股有望迎來“春季行情”
2020-11-19 09:37:42來源:證券日報網
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近期,多家券商的2021年投資策略報告受到投資者廣泛關注,多數券商預測:A股有望在歲末年初迎來“春季行情”,而順周期品種有望成為明年重點關注的主題機會。其中,中信證券策略團隊判斷,從跨年直到明年二季度中,市場都將處于輪動慢漲期,建議堅持配置順周期品種。

????“鋼鐵作為周期性較強的板塊,上周鋼材價格大幅拉漲,除板材冷軋、熱軋單周上漲超過100元/噸外,長材價格漲幅更高,螺紋鋼全國均價上漲接近200元/噸,帶動行業基本面盈利有望快速提升。”東吳證券行業策略分析師楊件表示,“隨著價格持續上漲,近期行業利潤有所改善,目前已普遍回到500元/噸以上的歷史中高位,考慮鐵礦供需弱化,后續冶煉毛利中樞有望進一步抬升,四季度鋼鐵公司業績環比進一步改善仍為大概率。”

????可以看到,近期鋼鐵期貨方面熱度上升。9月29日以來,螺紋鋼主力期貨合約已由3501元/噸連續上漲至11月18日收盤價3907元/噸,累計漲幅超過10%。其中,該合約在11月18日盤中一度觸及3928元/噸高位,創出年內新高。

????此外,從上市公司盈利情況來看,鋼鐵行業基本面盈利正在逐步改善。《證券日報》記者根據同花順數據統計后發現,鋼鐵行業第三季度凈利潤和營業收入實現環比雙增長,增幅分別為14.86%和7.16%。

????進一步統計發現,有24家公司2020年第三季度實現凈利潤同比增長,包括凌鋼股份、山東鋼鐵、杭鋼股份等在內的13家公司報告期內均實現凈利潤同比翻番,顯示出企業盈利水平出現拐點。

????在多重因素提振下,11月份以來,鋼鐵板塊持續走強,其整體上漲14.87%,有17只個股月內累計漲幅超過10%,ST撫鋼、中信特鋼、沙鋼股份、永興材料、方大特鋼等5只個股股價表現搶眼,累計漲幅均逾20%。

????除近期股價表現強勢之外,月內市場主流資金也紛紛涌入相關品種進行加倉。統計顯示,11月份以來,共有19只鋼鐵股呈現大單資金凈流入態勢,其中,有17只個股期間均受到千萬元以上大單資金搶籌,合計吸金11.93億元。具體來看,沙鋼股份、方大特鋼、韶鋼松山、ST撫鋼等4只個股期間累計大單資金凈流入均在1億元以上,包括南鋼股份、華菱鋼鐵等在內的13只個股期間也獲超1000萬元大單資金布局,后市表現值得期待。

????“在地產、基建、制造業的帶動下,年內鋼鐵需求會依舊強勁,鋼鐵板塊上市公司業績同比增速出現向上拐點,板塊估值有望提升,帶動鋼鐵板塊走出一輪估值修復行情。”接受《證券日報》記者采訪的私募排排網資深研究員劉有華表示,“一方面地產的銷售和投資均超出預期;另一方面,基建為了確保全年任務的順利完成,基建投資溫和回升態勢非常明顯,還有高耗鋼鐵的汽車銷量暴增。由此可見,鋼鐵行業基本面盈利有望進一步改善,具有業績支撐的低估值龍頭股值得關注。”

????“鋼鐵超預期的旺盛需求成為助推企業業績不斷改善的關鍵,目前絕大部分鋼鐵股估值依然偏低,行業盈利的持續改善疊加市場風格切換,板塊依然具備較強估值修復機會。”龍贏富澤資產總經理童第軼對《證券日報》記者表示,“由于疫苗事件抬升全球經濟復蘇預期,近期低估值順周期板塊表現亮眼,鋼鐵股受益于前期不斷改善的行業盈利。往年的11月中旬鋼鐵需求往往處于淡季,但根據最新公布數據測算,目前各種鋼材需求端表現強勁,帶動鋼價進一步反彈。需求強勢一方面是來自于地產端的旺盛需求,另一方面受益于家電、汽車等領域的景氣復蘇,下游訂單開始出現快速增長。”


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